Financiamento do gasto público, controle da(s) taxa(s) de juros e a dívida pública - Kaio Pimentel e Norberto Martins
Está rolando um intenso debate no Brasil sobre o financiamento dos gastos públicos e a relação entre as políticas fiscal e monetária. O GESP analisa as principais questões desse debate nessa nota: https://tinyurl.com/ybq6nhuf . São quatro principais conclusões: 1. O “financiamento monetário” do déficit também tem impactos sobre a dívida pública devido ao atual arranjo institucional de política monetária. Entretanto, sob nenhuma hipótese, o governo brasileiro encontra restrições para financiar suas despesas em moeda local. 2. Sempre que o governo federal gasta, debita-se a Conta Única e aumenta-se a quantidade de moeda disponível na economia. Essa mecânica não resulta, automaticamente, em mais inflação. Isso dependerá das condições da economia, da ociosidade dos recursos e dos custos. 3. Ainda que fixar a taxa Selic em zero seja sedutor, a medida pode trazer efeitos colaterais indesejados. O Banco Central deve ir tão longe quanto possível nessa empreitada. Mas deve pesar seus impactos s